 | Официальная правовая информация |
НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ С ПОЗИЦИИ ИХ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И ОХРАНЫ
КОЧЕРГА О.Р.,
младший научный сотрудник Центра государственного строительства и права
ГНУ «Институт экономики НАН Беларуси»
В настоящее время следствием интеграции информационно-коммуникационных технологий (далее – ИКТ) и финансов стало появление сервисов, использование которых позволяет отказаться от любых посредников при осуществлении финансовых трансакций. Использование смарт-контрактов, т.е. самоисполняющихся договоров в форме программных алгоритмов, а также их комбинаций позволило создавать децентрализованные сервисы, обеспечивающие оборот финансовых инструментов (осуществление финансовых операций) благодаря математическому алгоритму, в результате чего возникла система финансовых отношений, в которой место традиционного финансового посредника занимает математический алгоритм. Таким способом опосредуются отношения кредитования, инвестирования, торговля токенами и криптовалютами. Ликвидность децентрализованных протоколов обеспечивается посредством привлечения свободных средств инвесторов, объединяемых в пулы. На децентрализованных криптобиржах в зависимости от доли внесенных средств инвесторы впоследствии получают проценты от торговых сделок, проведенных на платформе, в то время как сама платформа функционирует по принципу сопоставления заявок на покупку и продажу активов. В рамках кредитных протоколов средства из пулов ликвидности выдаются в качестве займов в обмен на залог в номинале другого актива, обеспечивая инвесторам процентный доход от займов. При этом стороны взаимодействуют не между собой, а со смарт-контрактом как при формировании ликвидности, так и при получении займа. Децентрализованные протоколы управления активами позволяют создавать алгоритмические хедж-фонды, где управляющие создают смарт-контракты, определяющие условия управления активами, и предлагают их инвесторам. Управление подобными сервисами осуществляется в рамках децентрализованных автономных организаций (ДАО) – алгоритмизированных организационных моделей корпоративного управления, предусматривающих замену исполнительного органа совокупностью смарт-контрактов, что позволяет держателям соответствующих токенов иметь неограниченный доступ к информации о деятельности сервиса и непосредственно участвовать в принятии управленческих решений. Например, такие программные комплексы могут осуществлять автоматическую покупку и продажу активов, выплату дивидендов, что позволяет участникам сохранять контроль над своими средствами.