 | Официальная правовая информация |
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ОХРАНА ОТНОШЕНИЙ В СФЕРЕ КРАУДФИНАНСОВ: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
КОЧЕРГА О.Р.,
научный сотрудник центра инновационной
и инвестиционной политики Института экономики
Национальной академии наук Беларуси
После кризиса 2008 года на финансовых рынках многих государств получили свое развитие формы организации финансовых отношений, направленные на снижение доминирования узкого круга участников, концентрирующих финансовые ресурсы и прибыль, и «демократизацию» финансов посредством уменьшения издержек и барьеров для входа на рынок широкого круга субъектов. При этом подобная трансформация моделей экономического взаимодействия на финансовом рынке приводит к существенным изменениям в распределении рисков между участниками рассматриваемых отношений, вследствие чего происходит изменение источников финансовых рисков: таковой выступает уже не деятельность финансовых посредников, принимающих на себя риски клиентов за соответствующее вознаграждение, а деятельность самих пользователей услуг, оказываемых краудплатформами, поскольку кредитные и инвестиционные риски возлагаются на инвесторов. В то же время у последних практически отсутствуют возможности минимизации указанных рисков, поскольку при осуществлении пиринговых инвестиций они в полной мере полагаются на результат проводимой краудплатформой аналитической работы и находятся в полной зависимости от качества ее деятельности, как и при обращении к финансовому посреднику, который при этом принимает риски пользователя на себя. Проблема осложняется слабой финансовой мотивацией операторов платформ к обеспечению качества финансируемых проектов и заемщиков, поскольку их доход, как правило, формируется из комиссий в процентах от объема привлеченных средств. Указанное актуализирует проведение исследований, направленных на формирование комплекса инструментов минимизации рисков, возникающих в сфере краудфинансов.